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澳门金沙存一元送18 贝莱德朱悦:北水持续南下今年港股有双位数回报

新垛王统信息门户网 2020-01-11 16:51:17 热度:4190}

澳门金沙存一元送18 贝莱德朱悦:北水持续南下今年港股有双位数回报

澳门金沙存一元送18,4月17日下午消息 贝莱德董事总经理、中国股票主管朱悦今日在中国股票展望会上表示,尽管近期受到中美贸易摩擦等外围因素影响港股波动,但预期北水南下的结构性趋势不会改变,同时中国改革提速支持企业基本面向好,今年H股相信将有双位数回报。

朱悦指出,中国出现了很大的转型和改善,尽管近期M2增长放缓,但因为“三驾马车”中出口非常健康,快速增长的消费也并不依赖货币政策,仅有投资依赖消费。目前中国投资放缓,出口和消费稳定,政府并不需要做太多内需的刺激。今年改革加速出乎许多人预料,“年初还没有说到cdr独角兽,也没有放开外资进入金融业,也没有期待沪伦通今年开通,沪港通额度也没有说提升这么多,还有市场化定价步骤比如航空、银行业等”,她强调,中国持续走向市场化和开放,是中期驱动中国股市的最大动力。

对于目前中美贸易摩擦的影响,朱悦认为出口“噪音”将持续3到6个月,其间特朗普将突然宣布各种措施,但最终两方还是都希望达到对方可以接受的结局。她认为,尤其是中国政府一直持维持友好不打贸易战的态度,未来可能以持续加大进口,而非让美国阻止中国出口来解决争端,例如习近平主席在博鳌宣布的降低部分行业进口税,“总体而言中国会采取放大进口的措施。虽然今年贸易顺差不见得很快降低,但3-5年内会有逐步缩小的目标”。

她强调,虽然有很多噪音,但到美国中期选举前贸易摩擦将有一个“结局和说法”,其成果也将成为川普团队宣传的业绩,“没有像大家想象的那么可怕”。

鉴于中国股市有良好增长动力,以及贸易摩擦中期将得到解决,朱悦预期今年香港市场上的中国股票将有良好的双位数增长。她提及“北水”继续推动港股,南下资金已经成为香港市场最活跃和最大规模资金来源,这种流动是结构性而非周期性的配置,不会轻易回撤,因为无论家庭还是机构的海外资产配置比例实在太低,必然要加大海外配置。

她表示,港股一季度虽然市场震荡,但北水南下趋势依然维持,偶尔几天有净卖出,与大跌或长假有关,但大部分时间还是净买入。她指出,投资港股大规模的资金在专业机构手中,大部分机构此前对国内股市配置较低,大部分在固定收益资产,随着固定收益牛市结束,机构整体在增加股票配置,更何况港股就算是有一定震荡,也不一定比a股差,这些因素结合到一起,港股不会出现稍有震动就大规模北水撤回的情况。同时,国内资金充裕的银行一年前才被允许参与港股,大部分还在刚刚开始买阶段。

不过她同时提示,国内投资者与国际投资者风格不同,a股的波动性显著大于港股,目前港股在北水流入下波动性也会加剧。

在港股市场的海外资金方面,她也认为随着去年美元出现走弱预期,固定收益的投资重新分配,释放出很多资金流入新兴市场和中国。近期港汇走弱显示资金外流,她认为对港股影响是“较小的因素”,主要影响的是香港利率和汇率,但利率的上升也会令不同股票表现分化,例如更利好金融板块,不利地产板块。除了金融板块外,贝莱德今年还看好供给侧改革,以及消费升级的相关股票板块。

朱悦还认为,叙利亚问题等地缘政治摩擦,今年会影响海外股市和情绪,但真正值得关注的还是中国、美国和朝鲜的关系,这对全球经济和全球市场稳定性的影响大于局部地区摩擦。(财经彭琳 发自香港)

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